CAA compra ICM para asumir WME, pero el destino parece ser la OPI

CAA está adquiriendo ICM con la misión explícita de centrarse en la representación del talento, pero su empresa matriz tiene la intención de cotizar en bolsa.

La adquisición planificada de ICM Partners por parte de CAA reduciría las cuatro grandes agencias a tres, pero el acuerdo sugiere que el número mágico puede ser dos. Cada una de las dos agencias más grandes ha adoptado un modelo de negocio diferente: Sea como CAA y redoble el negocio de representación y fortalezca el poder de negociación contra estudios y streamers cada vez más poderosos; o sea como WME e intente tener ambas cosas como parte del imperio mediático que compite con Disney y al mismo tiempo negocia con él.

Y, por último, puede que solo haya un camino para la iluminación de la agencia: si bien la estrategia enfocada de CAA es muy diferente a la del Endeavour profundamente diversificado, es probable que CAA también forme parte de una empresa que cotiza en bolsa.

Al igual que su rival WME, CAA atrajo inversiones de capital privado. En 2010 vendió una participación a la firma global de inversión privada TPG, que gestiona unos 70.000 millones de dólares e inversiones que incluyen todo, desde Vice Media y DirectTV hasta empresas de atención médica y firmas inmobiliarias. En 2014, TPG aumentó sus participaciones en CAA a una participación mayoritaria del 54 por ciento. Buyout Insider informó en junio que TPG se estaba preparando para cerrar un trato con CAA que aumentaría la participación “ligeramente”, con una valoración entre $ 1 mil millones y $ 1,3 mil millones.

La matriz de WME, Endeavour, que salió a bolsa a principios de este año en la Bolsa de Valores de Nueva York como Endeavor Group Holdings, está dirigida por el CEO Ari Emanuel. Representa nombres en negrita como Martin Scorsese y Dwayne Johnson mientras lidera un imperio en crecimiento que incluye UFC, Miss Universo y monta de toros profesional, así como el brazo de producción de cine y televisión Endeavour Content. WME tiene una capitalización de mercado de poco menos de $ 7 mil millones.

CAA podría convertirse en parte de una empresa pública a través de TPG, algo que su matriz de capital privado ha considerado durante mucho tiempo. El 24 de agosto, el Wall Street Journal informó que TPG contrató a JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group para suscribir su OPI, que podría estar valorada en alrededor de $ 10 mil millones.

“Esa es la evidencia circunstancial más fuerte de que hay un plan mucho más grande, uno que es consistente con una OPI tipo Endeavour”, dijo Eric Schiffer, presidente y director ejecutivo de la firma de capital privado Patriarch Organization. El resultado final podría ser una CAA con miles de millones de respaldo, como Endeavour, con menos conflicto de intereses percibido.

En 2018, UTA vendió una “participación de capital significativa” a Investcorp que cotiza en bolsa y al Public Sector Pension Investment Board en un acuerdo posicionado como una apuesta en el negocio principal de UTA. “Creemos que el modelo de negocio centrado en el cliente de UTA ha posicionado estratégicamente a la empresa para capitalizar la convergencia continua de talento, contenido, distribución y marketing”, dijo en ese momento David Tayeh, director de capital privado de Investcorp en Norteamérica.

Después del anuncio de ICM el 27 de septiembre, CAA se propuso duplicar los hechos que construyeron su negocio. A medida que los socios de la CAA hicieron las rondas con la prensa, sus puntos de conversación fueron claros: se trata del 10 por ciento. El socio gerente de CAA, Kevin Huvane, le dijo a The Wrap que su compañía e ICM “comparten la creencia de que la representación lo es todo”, mientras que el socio gerente Bryan Lourd le dijo a Deadline que “toda nuestra estrategia se trata de representación y de ser defensores agresivos de los artistas. Con este acuerdo, nos sentimos realmente justos al respecto y servirá a los clientes en todas las capacidades “.

Si CAA todavía se siente adquisitivo, la agencia Gersh de tamaño mediano y familiar podría convertirse en un objetivo intrigante. Gersh mostró su estado atípico el año pasado cuando se convirtió en la primera agencia importante en firmar un acuerdo con la WGA durante la disputa de 2019 sobre el empaque, la práctica lucrativa de cobrar tarifas al agrupar talentos para proyectos específicos.

Otras agencias finalmente firmaron y, como resultado, CAA vendió su participación mayoritaria en la productora Wiip de “Mare of Easttown” a un estudio de Corea del Sur. De manera similar, Endeavour acordó reducir su participación en Endeavour Content al 20 por ciento. El lunes, WME lanzó su División Independiente de WME, trayendo a los agentes de Endeavour Content bajo el paraguas de la agencia para manejar las ventas y el financiamiento de películas.

La representación del talento sigue siendo una gran parte del negocio de WME con sus cientos de agentes y miles de clientes. También es una gran fuente de su poder en una industria donde la consolidación a nivel de estudio coincide con una compensación cada vez menor para el talento, lo que dificulta la negociación de acuerdos sólidos para los clientes.

Una combinación de CAA e ICM podría preparar el escenario para más peleas como la que libra la cliente de CAA Scarlett Johansson, quien demandó a Disney en julio por la decisión del estudio de debutar “Black Widow” simultáneamente en los cines y en Disney +. Y a juzgar por su apoyo vocal a Johansson en su traje, es una causa que Lourd ha demostrado estar dispuesta a asumir.

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